20 сентября 2021, понедельник, 21:25
VK.comFacebookTwitterTelegramInstagramYouTubeЯндекс.ДзенОдноклассники

НОВОСТИ

СТАТЬИ

PRO SCIENCE

МЕДЛЕННОЕ ЧТЕНИЕ

ЛЕКЦИИ

АВТОРЫ

Россия получила BB с плюсом

Кредитный рейтинг России
Кредитный рейтинг России

В понедельник поздно вечером по московскому времени агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг России до уровня BB+. Таким образом, по мнению агентства, российские долговые бумаги теперь имеет смысл покупать только спекулянтам, которые ищут высокой прибыли за счет высоких же рисков. Более распространенное название спекулятивного уровня — мусорный рейтинг. Во всяком случае российские рынки сейчас чувствуют себя именно так.

В пояснении к решению о снижении рейтинга аналитики S&P указали, что перспективы российской экономики постоянно ухудшаются, пространство для маневра сужается, резервы сокращаются. Все это приводит к связыванию рук ЦБ: после повышения ключевой ставки до 17% рубль продолжил падение, а кредитование фактически остановилось, что подрывает перспективы восстановления экономики.

Рост ВВП, о прогнозу S&P, в 2015-2017 гг в среднем не превысит 0,5%, хотя в прошедшие четыре года экономика росла в среднем на 2,4%. В тоже время дефицит бюджета из-за ослабления фискальной политики неминуемо возрастет.

На рейтинг также негативно влияет низкое качество институтов и государственного управления, которое в России слишком централизовано. Федеральное правительство в ближайшие годы вряд ли сможет решить структурные проблемы, снизить значение государства в экономике, побороть коррупцию и т. д.

Следующий пересмотр рейтинга намечен на апрель, причем с вероятностью в 50% он будет вновь снижен, говорится в заявлении S&P. Это произойдет, если государство, например, ограничит движение капитала или если резервы ЦБ сократятся существенно сильней, чем это ожидается.

Если подходить к вопросу со всей серьезностью, то название «мусорный рейтинг» не вполне верное, хоть и броское, отчего его и любят журналисты, в том числе крупных деловых изданий. Не зря в документах рейтинговых агентств применяется термин «спекулятивный рейтинг».

Долговые обязательства государств, регионов, коммерческих компаний и даже людей используются, как правило, для двух целей. Кредитор хочет либо заработать, либо сохранить свои средства.

Хорошая аналогия в этом случае — покупка валюты. Чтобы отложить деньги на старость, люди покупают доллары, евро, фунты, франки: даже если стоимость этих валют снизится, с высокой долей вероятности можно утверждать, что всю стоимость они не потеряют. Если же человек хочет заработать, то он может покупать валюты «второго эшелона». Например курс российского рубля с 2003 по 2008 гг вырос более чем на треть, с почти 32 до 23 рублей за доллар. Удачливый спекулянт мог заработать за это время целое состояние, но для того, чтобы не потерять, он должен был постоянно следить за рынком.

Рейтинговые агентства созданы для того, чтобы помочь кредиторам оценить, насколько надежен тот или иной заемщик — соответственно рассчитать, каков риск его банкротства и исходя из этого установить процент, под который выдается кредит.

Понижение российского рейтинга до спекулятивного уровня «всего лишь» означает, что российское федеральное правительство, регионы, а также банки и коммерческие компании смогут брать в кредит только под высокие проценты — согласно действующим для России правилам рейтинги регионов и корпораций не могут быть выше странового рейтинга. «Всего лишь» — потому что из-за санкций, которые страны Европы и Северной Америки планомерно вводили против России весь 2014 год, российские заемщики уже отрезаны от дешевого кредита, во многом это как раз и стало причиной обвала рубля в конце года, компаниям для возврата долгов приходилось не брать новые кредиты, а покупать валюту на открытом рынке.

Еще одно неприятное последствие снижения кредитного рейтинга до спекулятивного уровня — необходимость досрочного погашения некоторых долгов. Дело в том, что в кредитных договорах иногда прописывается пункт, который обязывает заемщика выплачивать долг досрочно, если его кредитный рейтинг опускается ниже определенного уровня.

 
Алексей Улюкаев

Министр экономики Алексей Улюкаев еще месяц назад оценил расходы, которые понесут российские компании в случае снижения рейтинга страны ниже инвестиционного, в 20-30 млрд долларов. Это, конечно, неприятно, но не так много. Минэкономики, по данным «Коммерсанта», рассматривает возможность выкупа таких долгов у зарубежных компаний и банков. Минфин, как и положено хранителю государственной казны, открыто выступает против такой идеи, тем более ни одна антикризисная программа не предусматривает выделение на это денег.

Также стоит добавить, что все негативные последствия понижения кредитного рейтинга не наступят мгновенно: два основных конкурента S&P, агентства Fitch и Moody's, пока не понизили кредитный рейтинг России до спекулятивного уровня, хотя мало кто сомневается в том, что они сделают это в ближайшее время — слишком плохо выглядят российская экономика и государственные финансы после обвала цен на нефть и введения санкций западными странами.

Отношение к понижению кредитного рейтинга хорошо показывает реакция рынков. Помимо того, что присвоение «мусорного рейтинга» не влечет значительного ущерба для экономики, оно еще и давно ожидалось: в результате на вечерних торгах доллар вырос более чем на два рубля, но уже утром российская валюта «отыграла» половину этого падения.

Как своего рода подтверждение позиции S&P утром во вторник газета «Ведомости» опубликовала результаты стресс-теста, который провел Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). По расчетам аналитиков, уже в 2015 году могут закрыться около 200 банков — это четверть всех кредитных учреждений в России. В 2016 году без поддержки государства разорятся еще 160 банков.

Специалисты уже давно говорили, что российская банковская система слишком обширна — эксперты считают, что стране хватит и 200 банков, а сегодня деятельность ведут более 800 учреждений. Причем на первые пару сотен крупнейших банков приходится около 95% рынка, то есть процесс консолидации банков, в теории, не должен заметно отразиться на экономике.

Но маленькие банки — не всегда ненужные. Некоторые выполняют важные функции в своих регионах, некоторые, хоть и являются «карманными структурами» тех или иных корпораций, позволяют им оптимизировать расходы, и исчезновение этой возможности мгновенно отразится на их балансе.

Проблема российского банковского сектора и неспособность регулятора рынка, Центрального банка, быстро и эффективно навести порядок, так чтобы экономика страны не почувствовала проблем, это и есть неразвитость институтов и отсутствие пространства для маневра у правительства и ЦБ. И выражается эта неразвитость институтов, к сожалению, далеко не только в проблемах в банковском секторе.

Обсудите в соцсетях

Главные новости

29.05 17:58 Миронов вручил Стивену Сигалу партбилет «Справедливой России — За правду»
29.05 17:14 МИД объявил, что россиянам не придется возвращаться из-за границы ради нового загранпаспорта
29.05 16:51 Lufthansa получила от России разрешение на полеты в обход Белоруссии
29.05 16:15 В Москве открыли новый железнодорожный вокзал — впервые за сто лет
29.05 15:52 В Черном море у Туапсе появилось новое нефтяное пятно длиной 150 метров
29.05 14:25 Air France согласовала с Россией план полетов в обход Белоруссии
29.05 13:46 Прокуратура попросила лишить свободы на пять лет чеченца, вступившего в драку с росгвардейцами на акции протеста
29.05 12:58 Количество автокредитов в России достигло исторического максимума в апреле
29.05 12:16 Глава «Белавиа» назвал западные санкции «подлостью» и «наказанием невиновных»
29.05 11:53 Адвокат Мария Эйсмонт выиграла суд у полицейских, не пустивших ее к задержанным под предлогом плана «Крепость»
29.05 11:25 В России третий день подряд фиксируют больше 9 тыс. заболевших ковидом
29.05 11:00 Президент Финляндии назвал действия Минска «революционным вмешательством в международную практику»
29.05 10:17 Forbes: российские авиакомпании начали облетать Белоруссию
29.05 09:44 Во Вьетнаме нашли новый штамм коронавируса — еще более заразный гибрид британского и индийского штаммов
29.05 09:13 США приостановят соглашение с Белоруссией об авиасообщении и введут новые санкции против Минска
28.05 22:19 ФСБ и СК задержали саратовских подростков и обвинили их в экстремизме и участии в украинской радикальной группировке
28.05 21:48 Euronews: нигерийские власти подтвердили гибель 76 человек, плывших в лодке, перевернувшейся в штате Кебби
28.05 21:10 Haberturk: из-за аварии танкера Rava приостановлено движение судов через Босфор
28.05 21:00 Минздрав опроверг невозможность исследования комбинации AstraZeneca и «Спутник V»
28.05 20:47 Против редактора DOXA Владимира Метелкина завели еще одно уголовное дело. Его обвиняют в клевете на следователя
28.05 20:19 CTV: в Канаде на территории бывшей школы-пансионата для коренных народов нашли захороненные останки 215 детей
28.05 19:52 Наталья Поклонская снялась с праймериз «Единой России» «в связи с новой работой» и сообщила, что снова сможет надеть китель
28.05 19:23 МИД РФ: вся ответственность за развал Договора по открытому небу лежит на США
28.05 19:05 Лукашенко заявил Путину, что в Белоруссии «идет попытка раскачать ситуацию до уровня августа прошлого года»
28.05 18:14 Ярославским курсантам училища ПВО приказывают голосовать на праймериз «Единой России»
28.05 17:59 «Фармвестник»: Минздрав РФ отказался от испытаний комбинации вакцин AstraZeneca и «Спутник V»
28.05 17:28 Участника Pussy Riot Тима Бесцвета арестовали из-за акции с радужными флагами в Москве
28.05 17:09 К россиянке Софье Сапеге пустили адвоката спустя пять дней после задержания в Минске
28.05 16:54 ТАСС: Малайзия вводит полный локдаун на две недели
28.05 16:37 В Ульяновске начались одиночные пикеты против принудительной вакцинации от коронавируса, фактически объявленной указом губернатора
28.05 16:31 Литва выслала двух белорусских дипломатов
28.05 16:08 Люблинский суд смягчил ограничения для фигуранта «Нового величия» Дмитрия Полетаева. Он сможет передвигаться по всей Москве
28.05 15:58 WSJ: Год назад Nike разорвала контракт с Неймаром из-за обвинений в домогательствах в его адрес
28.05 15:35 В Сочи арестовали аниматоров в костюмах коней. Они вымогали деньги у прохожих
28.05 15:32 В свердловском селе дети записали для мэра рэп о том, что очень «хотят надрать зад» тем, из-за кого у них нет воды
28.05 15:04 Подозреваемых в планировании терактов на Ставрополье арестовали на два месяца
28.05 14:52 Жителя Нарьян-Мара оштрафовали за посты в соцсети с подписью, что Крым принадлежит Украине
28.05 14:36 Документы Стивена Хокинга оцифруют и поместят в библиотеку Кембриджского университета
28.05 14:34 Станислав Козловский: «Википедия» может быть признана иноагентом по «закону о приземлении», если откроет свой филиал в России
28.05 14:33 Суд в Минске отклонил жалобу на задержание россиянки Софьи Сапеги
28.05 14:00 Палеонтологи изучили яйца вымершего подвида эму
28.05 14:00 РФ разрешила Austrian Airlines выполнить рейс в Москву в облет Белоруссии. Разрешения на другие рейсы авиакомпании пока нет
28.05 13:55 Мосгорсуд огласил приговор бывшим полицейским по делу Голунова. Они получили от 5 до 12 лет колонии
28.05 13:26 Полиция подозревает оренбургского первоклассника в участии в несанкционированном митинге. Он держал плакат с просьбой отремонтировать школу
28.05 13:04 ФБР решило помочь в расследовании инцидента с самолетом авиакомпании Ryanair
28.05 12:51 Гендиректор Ryanair назвал захват самолета с Романом Протасевичем «незаконным и предосудительным действием»
28.05 12:41 Генпрокурор Краснов за прошлый год увеличил доход в три раза и обогнал Бастрыкина
28.05 12:11 В правительстве предложили запретить ватные палочки и пластиковую посуду
28.05 12:00 Затопленная итальянская деревня спустя 70 лет вновь оказалась на поверхности
28.05 11:59 Профессору Митько, обвиняемому в госизмене, не разрешили выступить на Международном арктическом саммите
«АвтоВАЗ» «ВКонтакте» «Газпром» «Зенит» «Мемориал» «Мистраль» «Оборонсервис» «Роснефть» «Спартак» «Яблоко» Абхазия Австралия Австрия Азербайджан Антимайдан Аргентина Арктика Армения Афганистан Аэрофлот Башкирия Белоруссия Бельгия Болгария Бразилия Бурятия ВВП ВКС ВМФ ВПК ВТБ ВЦИОМ Ватикан Великобритания Венгрия Венесуэла Владивосток Внуково Волгоград ГИБДД ГЛОНАСС Генпрокуратура Германия Голливуд Госдеп Госдума Греция Гринпис Грузия ДТП Дагестан Дания Домодедово Донецк ЕГЭ ЕСПЧ Евровидение Еврокомиссия Евромайдан Евросоюз Египет Екатеринбург ЖКХ Израиль Ингушетия Индия Индонезия Интерпол Ирак Иран Испания Италия Йемен КНДР КПРФ Казань Казахстан Калининград Камчатка Канада Каталония Кемерово Киев Кипр Киргизия Китай Коми Конституция Красноярск Кремль Крым Куба Курилы ЛГБТ ЛДПР Латвия Ливия Литва Лондон Луганск МВД МВФ МГУ МКС МОК МЧС Малайзия Мексика Минздрав Минкульт Минобороны Минобрнауки Минпромторг Минсельхоз Минск Минтранспорта Минтруд Минфин Минцифры Минэкономразвития Минэнерго Минюст Молдавия Мосгордума Мосгорсуд Москва НАСА Нигерия Нидерланды Новосибирск Норвегия ОАЭ ОБСЕ ООН ОПЕК Одесса Омск ПДД Пакистан Паралимпиада Париж Пентагон Польша Приморье РАН РЖД РПЦ РФС Росавиация Росгвардия Роскомнадзор Роскосмос Роспотребнадзор Россельхознадзор Россия Росстат Ростех Ростуризм СМИ СССР США Сахалин Сбербанк Севастополь Сербия Сирия Сколково Славянск Сочи Таджикистан Таиланд Татарстан Трансаэро Турция УЕФА Узбекистан Украина ФАС ФБР ФИФА ФСБ ФСИН ФСКН Филиппины Финляндия Франция Хакасия Харьков ЦИК ЦРУ ЦСКА Центробанк Чехия Чечня Швейцария Швеция Шереметьево Эбола Эстония ЮКОС Якутия Яндекс Япония авиакатастрофа автопром алкоголь амнистия арест армия археология астрономия аукционы бактерии банкротство беженцы безработица бензин беспилотник беспорядки биатлон бизнес благотворительность блогосфера бокс болельщики вандализм взрыв взятка вирусы вузы выборы гаджеты генетика гомосексуализм госбюджет госзакупки госизмена демография деньги дети доллар допинг драка евро журналисты законотворчество здоровье землетрясение изнасилование импорт инвестиции инновации интернет инфляция ипотека искусство ислам исследования история казнь кино кораблекрушение коронавирус коррупция космос кража кредиты культура лингвистика литература математика медиа медицина метро мигранты монархия мошенничество музыка наводнение налоги нанотехнологии наркотики наука недвижимость нейробиология некролог нефть образование обрушение общество ограбление оппозиция опросы оружие офшор палеонтология педофилия пенсия пиратство планетология погранвойска пожар полиция похищение правительство право православие преступность продовольствие происшествия психология пытки ракета рейтинги реклама религия ретейл робототехника рубль санкции связь сепаратизм следствие смартфоны смертность социология спецслужбы спутники статистика страхование стрельба строительство суды суицид тарифы театр телевидение теракт терроризм технологии транспорт туризм убийство фармакология физика фоторепортаж футбол хакеры химия хоккей хулиганство цензура школа шпионаж экология экономика экспорт экстремизм этология «Единая Россия» «Исламское государство» «Нафтогаз Украины» «Правый сектор» «Северный поток» «Справедливая Россия» «болотное дело» Александр Бастрыкин Александр Лукашенко Александр Новак Александр Турчинов Алексей Кудрин Алексей Навальный Алексей Улюкаев Алтайский край Амурская область Анатолий Сердюков Ангела Меркель Антон Силуанов Аркадий Дворкович Арсений Яценюк Астраханская область Барак Обама Басманный суд Башар Асад Белый дом Борис Немцов Бутовский полигон Валентина Матвиенко Верховная Рада Верховный суд Виктор Янукович Виталий Милонов Виталий Мутко Владимир Жириновский Владимир Зеленский Владимир Маркин Владимир Мединский Владимир Путин Вячеслав Володин Дальний Восток День Победы Дмитрий Медведев Дмитрий Песков Дмитрий Рогозин Дональд Трамп Евгения Васильева Забайкальский край Интервью ученых Ирина Яровая Иркутская область История человечества Калужская область Кирилл Серебренников Кировская область Конституционный суд Космодром Байконур Краснодарский край Красноярский край Ксения Собчак Ленинградская область МИД России Мария Захарова Михаил Прохоров Михаил Саакашвили Михаил Ходорковский Московская область Мурманская область Надежда Савченко Наталья Поклонская Нижний Новгород Николас Мадуро Нобелевская премия Новосибирская область Новый год Олег Дерипаска Олимпийские игры Ольга Голодец Павел Дуров Палестинская автономия Папа Римский Первый канал Пермский край Петр Порошенко Почта России Приморский край Рамзан Кадыров Реджеп Эрдоган Республика Карелия Ростовская область Самарская область Саратовская область Саудовская Аравия Свердловская область Сергей Лавров Сергей Нарышкин Сергей Полонский Сергей Собянин Сергей Шойгу Следственный комитет Совбез ООН Совет Федерации Ставропольский край Счетная палата Тереза Мэй Тюменская область Франсуа Олланд Хабаровский край Хиллари Клинтон Человек дня Челябинская область Черное море Эдвард Сноуден Элла Памфилова Эльвира Набиуллина Эммануэль Макрон Южная Корея Юлия Тимошенко Юрий Чайка авторское право администрация президента акции протеста атомная энергия баллистические ракеты банковский сектор биология большой теннис визовый режим военная авиация выборы губернаторов газовая промышленность гражданская авиация гуманитарная помощь декларации чиновников домашние животные дороги России информационные технологии климат Земли компьютерная безопасность космодром Восточный крушение вертолета легкая атлетика лесные пожары междисциплинарные исследования мобильные приложения морской транспорт некоммерческие организации общественный транспорт патриарх Кирилл пенсионная реформа пищевая промышленность права человека правозащитное движение преступления полицейских публичные лекции российское гражданство русские националисты русский язык сельское хозяйство сотовая связь социальные сети стихийные бедствия телефонный терроризм уголовный кодекс фигурное катание финансовый рынок фондовая биржа химическое оружие хроники обнуления эволюция экономический кризис ядерное оружие Великая Отечественная война Всемирная организация здравоохранения Вторая мировая война Ирак после войны Ким Чен Ын Революция в Киргизии Российская академия наук Стихотворения на случай Федеральная миграционная служба Федеральная таможенная служба борьба с курением выборы мэра Москвы здравоохранение в России связь и телекоммуникации тюрьмы и колонии Совет по правам человека аварии на железной дороге естественные и точные науки закон об «иностранных агентах» компьютеры и программное обеспечение видеозаписи публичных лекций «Полит.ру» Новые технологии, инновации Сочи 2014 рейтинг Forbes Аль-Каида Кабардино-Балкария Левада-Центр Нью-Йорк Санкт-Петербург отставки-назначения шоу-бизнес Ростов-на-Дону ЧМ-2018 Книга. Знание ВИЧ/СПИД Путин20летназад новость20летназад Apple Bitcoin Boeing Facebook G20 Google iPhone IT Microsoft NATO PRO SCIENCE видео ProScience Театр Pussy Riot Telegram Twitter Wikileaks YouTube

Редакция

Электронная почта: polit@polit.ru
Телефон: +7 929 588 33 89
Яндекс.Метрика Top.Mail.Ru
Свидетельство о регистрации средства массовой информации
Эл. № 77-8425 от 1 декабря 2003 года. Выдано министерством
Российской Федерации по делам печати, телерадиовещания и
средств массовой информации. Выходит с 21 февраля 1998 года.
При любом использовании материалов веб-сайта ссылка на Полит.ру обязательна.
При перепечатке в Интернете обязательна гиперссылка polit.ru.
Все права защищены и охраняются законом.
© Полит.ру, 1998–2021.